棉花期货也出现几个跌停板。曾上演两个月价钱飙升百分之75的棉花期货近来多个交易日出现跌停，而籽棉、皮棉等价钱波动同样剧烈，短短一周跌幅就达百分之10左右，市场交易也由先前火爆迅速变冷清。

棉价暴跌意味着纱厂高利润率走向终结。业内人士称，从涤棉纱利润来看，今年3月纱厂利润开始大幅飙升，部分企业毛利润率达百分之20以上，随后稍有回落，但总体看，今年纺企涤棉纱利润普遍处于历史好时期。常州市某色织布企业表示：“今年纱厂每t涤棉纱的利润可达6000-10000元，以前每t只有1000-2000元，纱厂手中现金流非常充裕，是这几十年里好的一段时间。现在涤棉纱价钱已开始松动，每t下浮500-1000元，再过一两个月行情会进一步明朗。”

其实，今年纱厂盈利的秘诀，就在于年初棉价尚未大幅上涨前储备了大量棉花和纱布。一些公司今年在棉花价钱较低的时候收购了大量棉花，因此在经营上有较大主动权。

不过，“成也囤货，败也囤货”。江苏淮安的一家涤棉纱厂，正常棉花库存应在4000t左右，由于今年销量太好，库存急降到约1000t。业内人士分析，今年棉纺企业所面临的行情是多年来难得一见的，由于盈利能力大增，成品库存几乎没有，多数纺织厂的纱布库存一般都在半个月以内。今年10月份，棉纺企业纱、布平均库存天数已分别降至6.82、8.74天这一历史低点。

库存见底的纱厂派出了大量业务员采购棉花，业内人士说，在棉花涨至每t3.3万元高点时，纱厂采购了不少棉花，如今棉价跳水，这些纱厂前段时间买得越多，后面的苦日子也就越难熬，上半年赚的钱还得吐出来。

在今年棉价高得离谱的情形下，纺织服装业订单加速向越南、印度等国家转移，原来是成衣企业向外转移，现在越来越多的纺织企业加入转移队伍，这些都会减少对国内涤棉纱的需求。

一位长期从事棉花贸易的人士指出，目前纱厂虽然下调了涤棉纱出 厂价，但降幅还不大，由于现金充裕，一些纱厂仍在硬扛，如果明年1-2月美国等海外市场对中国的订单明显减少，估计涤棉纱价钱还将走低。我国的棉花市场还是不成熟的市场，影响因素非常多，特别是政策因素威力巨大，既能把棉花价钱调下来，也能把价钱调上去。对棉花这个关系到国计民生的调控不但要慎重而且应该提高宏观调控的艺术性，不能头 痛医头，脚痛医脚，而要全盘考虑问题。棉价暴涨，纺织企业处于水深火热之中;棉价暴跌，棉花企业又成为了热锅上的蚂蚁。因此，稳定棉花市场，防止暴涨暴跌是当务之急。